A criptomoeda bitcoin teve uma queda de 70% nos últimos dias. Michael Saylor, CEO da MicroStrategy, não se arrependeu de sua decisão de transformar sua empresa em uma aposta altamente alavancada no preço do bitcoin.
Saylor defends his positions in a recent interview with CNBC, mentioning the “fortress balance sheet” of his company, which took out billions of dollars worth of debts before interest rates went from 1.8% to double.
“I’m glad we took the loan at 1.5% interest, I think it’s a reasonable decision,” Saylor said.
Saylor appeared on Bloomberg and CNBC to discuss his thoughts on Bitcoin and rumors regarding a possible Bitcoin margin call for the company. To his credit, Saylor seems to be unfazed by the recent drop in Bitcoin’s price from its all-time high ($67,500). The investor even went so far as to declare he “can’t come up with a better concept” regarding MicroStrategy’s Bitcoin investments.
“We are 10x over secured in our margin loan,” Saylor said. “If the market traded down by 10, we’d have cash and generate a lot of cash flow. So this margin call is not as intense as people think.”
Investors disagree with Microstrategy’s worth, and all of their bonds are trading lower than the par price. The company’s market valuation is low, while they still have $2.7 billion in bitcoin holdings.
The company has a current value of $6,400 and a past value of $30,700, meaning its unrealized loss is over $1 billion.
Saylor, even with the recent fluctuation, says that bitcoin is still one of the best-performing asset classes when you zoom out far enough.
Bitcoin and MicroStrategy
Quando a MicroStrategy começou a investir em Bitcoin em 2020, o Bitcoin cresceu 86% e o ouro caiu 10%, enquanto o NASDAQ estava estável.
Para um total de 129.219 BTC, a MicroStrategy gastou quase US$ 4 bilhões, com cada BTC custando mais de US$ 30.700 em média. Saylor menciona um empréstimo de US$ 200 milhões. Ele diz que a empresa já está 10x mais garantida no empréstimo e parece estar em boa forma. Apesar das preocupações de uma chamada de margem do MicroStrategy Bitcoin, Saylor acredita que elas são desnecessárias. A chamada de margem é discutível se o mercado cair dez vezes, pois temos dinheiro em mãos e estamos gerando fluxo de caixa.
Mesmo enquanto a MicroStrategy está avaliada em US$ 1,9 bilhão, seus ativos Bitcoin, em aproximadamente US$ 2,7 bilhões, os investidores não estão tão otimistas quanto Saylor.
Ele acrescentou ainda: “a maior inovação do bitcoin é que será a única escassez universal. O ouro não pode ser feito, apenas encontrado. Havia 320.000 toneladas de ouro encontradas em Uganda, então os bitcoins são a mercadoria ideal porque eles não podem fazer mais deles.”
O sucesso a longo prazo do investimento depende de uma variedade de coisas. O desempenho do Bitcoin pode ser afetado pelo tempo, pois em um ponto parece um ativo arriscado, mas em outro ponto, parece uma reserva segura de valor. Os mercados financeiros sempre flutuam, mas no final, o Bitcoin está aqui para ficar.
"Ninguém nunca perdeu dinheiro investindo em Bitcoin por quatro anos,”, disse o CEO da MicroStrategy em entrevista à Forbes. Segundo Saylor, o mercado atual é uma “grande oportunidade de compra” neste momento.
A aposta bitcoin da MicroStrategy:
A MicroStrategy adquiriu os primeiros 21.454 bitcoins, uma empresa criada em 1989 que desenvolve tecnologia de mineração de dados para ajudar as empresas a tomar decisões com base na pandemia, gastos de estímulo do governo e incerteza política em todo o mundo. “Esta aquisição demonstra nossa crença de que o bitcoin é uma reserva estável de riqueza e uma excelente ferramenta financeira com maior potencial de ganho de longo prazo do que manter dinheiro”, disse um comunicado de Saylor na época:
Como uma empresa de capital aberto, a MicroStrategy não era a única com participação em bitcoin. A Tesla de Elon Musk já havia adquirido US$ 1,5 bilhão em bitcoin até fevereiro daquele ano, permitindo “diversificar ainda mais e otimizar os retornos de nossos fundos”. No entanto, Jack Dorsey's Block (então conhecido como Square) havia acabado de comprar US$ 50 milhões em bitcoin em outubro daquele ano.
A MicroStrategy tem sido o investidor mais ativo em criptomoedas até hoje. Pela primeira vez, o preço do Bitcoin ultrapassou US$ 50.000 em fevereiro de 2021, rendendo à empresa mais US$ 1 bilhão em apenas um dia. Ambos "crescer nossa empresa de software de análise de negócios e coletar e preservar bitcoin”, de acordo com Saylor, são ambições corporativas essenciais para a MicroStrategy.
A MicroStrategy gastou mais de quatro vezes o valor de mercado da empresa em bitcoin. A MicroStrategy evoluiu para um instrumento de negociação de ações para investidores de bitcoin de uma empresa de software intermediária.
Foi uma notícia terrível para a MicroStrategy, já que a maior parte de suas compras de bitcoin foi feita pouco antes de o mercado de criptomoedas atingir seu pico. Como consequência, os investidores institucionais entraram no mercado de criptomoedas, tornando as criptomoedas menos protegidas contra a inflação e a volatilidade do mercado. Em 14 de junho, valia apenas cerca de um bilhão de dólares a menos do que a MicroStrategy gastou em seu estoque de criptomoedas.
A MicroStrategy enfrentará uma chamada de margem?
Os analistas de pesquisa de ações Mark Palmer, do BTIG, acreditam que a MicroStrategy nunca será obrigada a vender nenhuma participação em bitcoin. De acordo com Palmer, a MicroStrategy tem “bitcoin desimpedido” para usar como garantia adicional, se necessário.
Aproximadamente uma queda de dez vezes no valor das ações da MicroStrategy ocorreu entre fevereiro de 2020 e fevereiro de 2021 como consequência da aposta em bitcoin da empresa. Os preços das ações caíram 72% nos seis meses anteriores, apesar de uma provável chamada de margem em 14 de junho. Esta pesquisa mostra que o Bitcoin, uma moeda alternativa não regulamentada e volátil, terá um impacto maior no futuro da MicroStrategy do que o principal negócio da empresa.
