«В настоящее время стейблкоины имеют ограниченное использование в качестве платежного средства. Если бы этот реальный вариант использования со временем расширялся, это могло бы создать более стабильную базу спроса на эти активы», — написал инвестиционный банк в исследовательском отчете, опубликованном в понедельник. «Гипотетически алгоритмический стейблкоин мог бы выжить в долгосрочной перспективе, если бы он имел постоянный спрос, связанный с транзакциями».
Банк отметил, что стейблкоины удовлетворяют потребность на рынке криптовалют, позволяя инвесторам торговать менее волатильными активами без проблем с конвертацией в фиатные валюты. И, по словам Goldman, уязвимости, влияющие на эти активы, не являются чем-то новым для людей, знакомых с валютным рынком, где одни валюты, такие как гонконгский доллар, привязаны к другим.
«Неудивительно, что алгоритмические стейблкоины разделяют многие уязвимости привязанных обменных курсов, включая риск спекулятивных атак».
Алгоритмические стейблкоины также уязвимы для подобных «самореализующихся кризисов». Когда инвесторы опасаются, что валюта обесценится, и продают ее, их спекуляции могут оказать давление на эту валюту.
Несмотря на это, банк считает, что алгоритмический стейблкоин сможет выжить, если будет существовать достаточный спрос и соответствующие варианты использования.
«Положительные сетевые эффекты от более широкого неспекулятивного использования этих протоколов могут способствовать более стабильной базе спроса с течением времени», — заключил банк.
