Caminhos divergentes de dois CEOs que administram a Alameda Research da FTX podem se encontrar novamente no tribunal
Relatos de funcionários sobre a vida no principal braço de negociação de criptomoedas de Sam Bankman-Fried, Alameda Research, pintam um quadro de millennials sobrecarregados e inexperientes dirigindo um navio rumo às rochas: um aparentemente escapou.
Quando Sam Trabucco deixou seu cargo este ano como co-diretor executivo da corretora cripto Alameda Research para passar um tempo em seu barco, ele deixou sua sócia-CEO Caroline Ellison em um navio afundando.
Trabucco encerrou seus três anos na empresa em agosto, evitando os holofotes na subsequente falência da Alameda e de sua exchange de criptomoedas irmã FTX. Desde então, os processos judiciais detalharam uma “falha completa de controles corporativos” nas empresas fundadas por Sam Bankman-Fried.
Trabucco, 30, anunciou sua saída em um tópico no Twitter intitulado “Sobre a felicidade”, dizendo que partiu para passar o tempo focando em si mesmo, viajando, visitando amigos e familiares e curtindo seu barco recém-comprado. “Eu precisava relaxar e estou muito, muito feliz”, disse ele em seu Twitter.
Ele manteve o papel de consultor da Alameda e estava se entregando a seus hobbies de jogos de cartas e palavras cruzadas, disse ele em um podcast da FTX em setembro.
O ex-chefe da Alameda – que começou em finanças como operador de análise quantitativa usando modelos matemáticos para avaliar riscos – é um construtor de palavras cruzadas para o New York Times. De acordo com o podcast, ele teve a oitava maior média de scrabble ao longo da vida de todos os construtores de palavras cruzadas do New York Times em 2020.
Embora tenha considerado seu tempo na Alameda o mais formativo de sua vida, Trabucco disse que também foi “difícil, exaustivo e desgastante”.
Ele acrescentou: “Aprendi a pensar, descobri até onde posso me esforçar e recebi a incrível experiência de estar nas trincheiras com amigos de longa data - e *vencer*.”
Trabucco disse em sua nota no Twitter que reduziu seu papel na Alameda ao longo dos meses. “Isso aconteceu gradualmente e recentemente envolveu muito tempo sem realmente trabalhar – e certamente não atuando como CEO da empresa”, escreveu ele.
Ele não foi substituído, então Ellison, graduado em matemática de Stanford, com apenas 28 anos, assumiu o controle da Alameda, com seus negócios diários multibilionários, e estava no comando da implosão.
A Forkast News enviou mensagens na semana passada para Trabucco solicitando comentários via Twitter e LinkedIn, mas não recebeu resposta. Os e-mails enviados para Bankman-Fried e Ellison em seus endereços na Alameda não receberam resposta.
O império
A Alameda Research foi fundada em 2017 por Bankman-Fried, 30, que adicionaria a exchange FTX ao seu conglomerado de criptomoedas em expansão em 2019.
Em apenas alguns anos, a FTX adicionou centenas de milhares de clientes às suas plataformas de negociação nos EUA e no exterior, tornando-se, segundo algumas estimativas, a terceira maior bolsa de criptomoedas do mundo em volume.
A Alameda se estabeleceu como a principal formadora de mercado da FTX, com Trabucco e Ellison nomeados co-CEOs em 2021. Sob sua supervisão, a empresa estava negociando transações de criptomoedas no valor de vários bilhões de dólares diariamente e investindo em outras plataformas criptográficas, de acordo com a empresa.
O denominador comum do império Bankman-Fried é agora a falência, com processos judiciais contendo alegações de má administração, improbidade corporativa e possível fraude – todas as acusações que podem muito bem ser feitas aos executivos que as comandaram.
Os senadores dos EUA Elizabeth Warren e Sheldon Whitehouse escreveram ao Departamento de Justiça dos EUA em 23 de novembro, citando “profunda preocupação com as alegações perturbadoras de fraude e comportamento ilícito que levaram ao colapso da empresa de criptomoedas FTX Trading Ltd”. Em seguida, instou o Departamento de Justiça a “responsabilizar os executivos da empresa em toda a extensão da lei”.
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara planeja realizar sua primeira audiência para investigar o colapso da FTX em 13 de dezembro. O comitê disse que espera ouvir as empresas e indivíduos envolvidos, incluindo Bankman-Fried e Alameda Research.
Alameda
A conexão de Trabucco com Bankman-Fried remonta à época do ensino médio, quando eles se conheceram em um acampamento de matemática. Eles estavam treinando para competições de matemática que mais tarde os ajudariam a entrar no programa de matemática do Instituto de Tecnologia de Massachusetts em 2011, um dos mais fortes do mundo, segundo o MIT.
Trabucco disse em uma entrevista em 2020 que as competições de matemática também ajudaram a instalar o tipo de raciocínio rápido de que ele precisaria como trader. Fora do MIT, Trabucco trabalhou por dois anos na empresa de comércio quantitativo Susquehanna International Group, LLP, com a mesa lidando com fundos negociados em bolsa de títulos.
Ele deixou Susquehanna em 2017, começou a negociar criptomoedas e, mais tarde, voltou a se relacionar com Bankman-Fried, que iniciou a Alameda Research em San Francisco.
Quando Trabucco ingressou oficialmente na Alameda em 2019, estava mudando a sede para Hong Kong, que na época tinha regulamentações criptográficas mais relaxadas do que a Califórnia. Bankman-Fried também estava mudando sua atenção da Alameda para sua exchange de criptomoedas FTX, que seria lançada oficialmente em maio de 2019.
Trabucco disse que a mudança para Hong Kong foi quando a Alameda assumiu o papel de criador de mercado FTX e sua equipe ficou especialmente enxuta.
“Antes disso, podíamos gastar algumas horas aqui e ali, mas não mais, e trabalhávamos com uma equipe de alguns desenvolvedores e três ou quatro traders”, disse Trabucco em entrevista em setembro. “Nossa equipe era tão pequena e tínhamos tantas coisas para fazer que todos tinham que ser capazes de fazê-las.”
Quando Ellison e Trabucco foram nomeados co-CEOs da Alameda em outubro do ano passado, Trabucco tinha apenas sete anos de graduação e Ellison cinco.
Em uma entrevista de 2021 para a agência de notícias “Crypto news”, Trabucco disse que deveria se concentrar no gerenciamento de riscos e no desenvolvimento de estratégias mais amplas, mas entraria em outras áreas quando as coisas ficassem complicadas.
Nuvens de tempestade
Trabucco encontrou alguma controvérsia ao desenvolver seguidores como um influente comerciante quantitativo na Alameda, ao mesmo tempo em que atuava como um “criador de mercado” para a bolsa FTX da SBF.
Seu papel duplo levantou bandeiras vermelhas sobre as ligações entre a Alameda e a FTX e as alegações de possível negociação com informações privilegiadas.
Em novembro de 2019, a Bitcoin Manipulation Abatement LLC processou a FTX, Alameda e alguns de seus associados, acusando-os de manipulação de mercado em um tribunal de São Francisco. Em dezembro do mesmo ano, o tribunal rejeitou o caso.
A linha do tempo de Trabucco com a Alameda pode colocá-lo no cenário de desenvolvimentos que prejudicaram as operações da empresa, bem como os fundos de backdoor relatados recebidos da FTX, de acordo com dados da empresa de análise de blockchain Nansen.
Sam Bankman Fried disse em entrevistas em novembro à VOX News e ao New York Times que a Alameda emprestou bilhões de dólares em fundos de clientes da FTX. Alegadamente, mais do que ele havia percebido.
De acordo com Niklas Polk, um pesquisador da Nansen: “um empréstimo potencial da FTX para resgatar a Alameda provavelmente seria uma resposta à Alameda incorrer em pesadas perdas e/ou ser muito ilíquida naquele momento”.
“Nossos pontos de dados sugerem que tal empréstimo poderia ter acontecido já no colapso do 3AC (fundos de hedge) em junho – cerca de dois meses antes da renúncia de Trabucco”, acrescentou Polk.
Trilha de dados
Dados de um relatório da Nansen mostram que cerca de US$ 4 bilhões em tokens FTT foram enviados da Alameda para a FTX entre junho e julho. Esses tokens poderiam ter sido garantia de um empréstimo FTX de mais de US$ 4 bilhões de fundos de usuários para a Alameda, disse o relatório Nansen.
Agora, Trabucco pode se ver implicado na falência potencialmente de anos da Alameda, de acordo com Richard Levin, presidente da prática de fintech e regulamentação do escritório de advocacia Nelson Mullins Riley & Scarborough.
“Qualquer indivíduo que lidere uma organização pouco antes da falência ou vários meses antes da falência não evita responsabilidade potencial aos olhos do tribunal de falências ou com relação aos processos civis e criminais”, disse Levin.
Embora Elison e Bankman-Fried tenham sido o foco do colapso, o tempo de liderança de Trabucco será reexaminado, disse ele.
“Várias partes serão nomeadas como réus, e os promotores nos casos criminais podem oferecer barganhas ou acordos com certos réus, a fim de obter cooperação e provas”, disse Levin
