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Échange cryptographique

Les PDG pourraient à nouveau se croiser devant les tribunaux

Les chemins divergents de deux PDG qui dirigent Alameda Research de FTX pourraient se rencontrer à nouveau devant les tribunaux

Les témoignages d'employés sur la vie d'Alameda Research, la branche phare du négoce de crypto-monnaie de Sam Bankman-Fried, brossent le tableau de milléniaux surmenés et inexpérimentés qui dirigent un navire vers les rochers : l'un semble s'être échappé.

Lorsque Sam Trabucco a quitté son poste cette année en tant que co-directeur général du courtage en crypto Alameda Research pour passer du temps sur son bateau, il a laissé sa partenaire PDG Caroline Ellison sur un navire en perdition.

Trabucco a mis fin à ses trois années au sein de l'entreprise en août, évitant les projecteurs lors de la faillite ultérieure d'Alameda et de son échange de crypto-monnaie sœur FTX. Les dossiers judiciaires ont depuis détaillé un "échec complet des contrôles d'entreprise" dans les sociétés fondées par Sam Bankman-Fried.

Trabucco, 30 ans, a annoncé son départ dans un fil Twitter intitulé "On Happiness", disant qu'il était parti pour passer du temps à se concentrer sur lui-même, voyager, rendre visite à des amis et à la famille et profiter de son bateau nouvellement acheté. "J'avais besoin de me détendre et je suis vraiment, vraiment heureux", a-t-il déclaré sur son fil Twitter.

Il a gardé un rôle de conseiller auprès d'Alameda et s'adonnait à ses passe-temps de jeux de cartes et de mots croisés, a-t-il déclaré dans un podcast FTX de septembre.

L'ancien directeur d'Alameda – qui a fait ses débuts dans la finance en tant que trader d'analyse quantitative utilisant des modèles mathématiques pour évaluer les risques – est un constructeur de mots croisés pour le New York Times. Selon le podcast, il avait la huitième moyenne de scrabble à vie la plus élevée de tous les constructeurs de mots croisés du New York Times en 2020.

Alors qu'il a qualifié son séjour à Alameda de plus formateur de sa vie, Trabucco a déclaré que c'était aussi "difficile, épuisant et dévorant".

Il a ajouté: "J'ai appris à penser, j'ai découvert jusqu'où je pouvais me pousser et j'ai eu l'incroyable expérience d'être dans les tranchées avec des amis de toujours - et de *gagner*."

Trabucco a déclaré dans sa note Twitter qu'il avait réduit son rôle chez Alameda au fil des mois. "Cela s'est produit progressivement et a récemment impliqué beaucoup de temps sans vraiment travailler - et certainement pas en tant que PDG de l'entreprise", a-t-il écrit.

Il n'a pas été remplacé, alors Ellison, diplômé en mathématiques de Stanford, à seulement 28 ans, a pris le contrôle d'Alameda, ses transactions quotidiennes de plusieurs milliards de dollars, et était à la tête de l'implosion.

Forkast News a envoyé des messages au cours de la semaine dernière à Trabucco demandant des commentaires via Twitter et LinkedIn, mais n'a pas reçu de réponse. Les e-mails envoyés à Bankman-Fried et Ellison à leurs adresses Alameda n'ont pas reçu de réponse.

L'empire

Alameda Research a été fondée en 2017 par Bankman-Fried, 30 ans, qui ajouterait ensuite l'échange FTX à son conglomérat de crypto-monnaie en expansion en 2019.

En quelques années seulement, FTX a ajouté des centaines de milliers de clients à ses plateformes de trading américaines et offshore, devenant, selon certaines estimations, le troisième échange cryptographique au monde en volume.

Alameda s'est imposé comme le principal teneur de marché de FTX, avec Trabucco et Ellison nommés co-PDG en 2021. Sous leur supervision, la société négociait des transactions de crypto-monnaie d'une valeur de plusieurs milliards de dollars par jour et investissait dans d'autres plateformes de crypto, selon la société.

Le dénominateur commun de l'empire Bankman-Fried est désormais la faillite, avec des dossiers judiciaires contenant des allégations de mauvaise gestion, de malversation d'entreprise et de fraude potentielle - toutes des accusations qui pourraient bien être portées contre les dirigeants qui les dirigeaient.

Les sénateurs américains Elizabeth Warren et Sheldon Whitehouse ont écrit au ministère américain de la Justice le 23 novembre, citant "une profonde inquiétude face aux allégations inquiétantes de fraude et de comportement illicite qui ont conduit à l'effondrement de la société de crypto-monnaie FTX Trading Ltd". Il a ensuite exhorté le ministère de la Justice "à tenir les dirigeants de l'entreprise responsables dans toute la mesure de la loi".

Le comité des services financiers de la Chambre prévoit de tenir sa première audience pour enquêter sur l'effondrement de FTX le 13 décembre. Le comité a déclaré qu'il s'attend à entendre les entreprises et les personnes impliquées, notamment Bankman-Fried et Alameda Research.

Alameda

Le lien de Trabucco avec Bankman-Fried remonte à son passage au lycée lorsqu'ils se sont rencontrés dans un camp de mathématiques. Ils s'entraînaient pour des concours de mathématiques qui les aideraient plus tard à entrer dans le programme de mathématiques du Massachusetts Institute of Technology en 2011, l'un des plus forts au monde, selon le MIT.

Trabucco a déclaré dans une interview en 2020 que les concours de mathématiques avaient également aidé à installer le type de réflexion rapide dont il aurait besoin en tant que commerçant. En dehors du MIT, Trabucco a travaillé pendant deux ans dans la société de négoce quantitatif Susquehanna International Group, LLP, avec le bureau chargé de la gestion des fonds négociés en bourse.

Il a quitté Susquehanna en 2017, a commencé à négocier des crypto-monnaies, puis s'est reconnecté avec Bankman-Fried, qui avait lancé Alameda Research à San Francisco.

Lorsque Trabucco a officiellement rejoint Alameda en 2019, il déplaçait son siège social à Hong Kong, qui à l'époque avait des réglementations cryptographiques plus souples que la Californie. Bankman-Fried déplaçait également son attention d'Alameda vers son échange de crypto-monnaie FTX, qui serait officiellement lancé en mai 2019.

Trabucco a déclaré que la délocalisation à Hong Kong était le moment où Alameda a assumé le rôle de teneur de marché FTX et que son personnel s'est particulièrement étiré.

"Avant cela, nous pouvions nous permettre quelques heures ici et là, mais pas plus, et nous travaillions avec une équipe de quelques développeurs et trois ou quatre commerçants", a déclaré Trabucco dans une interview en septembre. "Notre équipe était si petite, et nous avions tellement de choses à faire, que tout le monde devait être capable de les faire."

Quand Ellison et Trabucco ont été nommés co-PDG d'Alameda en octobre de l'année dernière, Trabucco n'avait que sept ans après son diplôme de premier cycle et Ellison cinq.

Dans une interview en 2021 avec le média "Crypto news", Trabucco a déclaré qu'il était censé se concentrer sur la gestion des risques et le développement d'une stratégie plus large, mais qu'il interviendrait dans d'autres domaines lorsque les choses seraient occupées.

Des nuages ​​orageux

Trabucco a rencontré une certaine controverse alors qu'il développait une clientèle en tant que trader quantitatif influent chez Alameda tout en servant également de « teneur de marché » pour l'échange FTX de SBF.

Son double rôle a soulevé des signaux d'alarme sur les liens entre Alameda et FTX et les allégations de délit d'initié potentiel.

En novembre 2019, Bitcoin Manipulation Abatement LLC a poursuivi FTX, Alameda et certains de leurs associés, les accusant de manipulation de marché devant un tribunal de San Francisco. En décembre de la même année, le tribunal a rejeté l'affaire.

La chronologie de Trabucco avec Alameda pourrait le placer sur les lieux de développements qui ont sapé les opérations de l'entreprise, ainsi que les fonds de porte dérobée signalés reçus de FTX, selon les données de la société d'analyse de blockchain Nansen.

Sam Bankman Fried a déclaré lors d'entretiens en novembre avec VOX News et le New York Times qu'Alameda avait emprunté des milliards de dollars de fonds clients FTX. Apparemment, plus qu'il ne l'avait réalisé.

Selon Niklas Polk, chercheur chez Nansen : "un prêt potentiel de FTX pour renflouer Alameda serait très probablement une réponse au fait qu'Alameda subisse de lourdes pertes et/ou soit très illiquide à ce moment-là".

"Nos points de données suggèrent qu'un tel prêt aurait pu se produire dès l'effondrement du 3AC (fonds spéculatif) en juin - environ deux mois avant la démission de Trabucco", a ajouté Polk.

Piste de données

Les données d'un rapport Nansen montrent qu'environ 4 milliards de dollars américains de jetons FTT ont été envoyés d'Alameda à FTX entre juin et juillet. Ces jetons auraient pu être la garantie d'un prêt FTX de plus de 4 milliards de dollars US de fonds d'utilisateurs à Alameda, selon le rapport Nansen

Maintenant, Trabucco pourrait se retrouver impliqué dans la faillite potentiellement longue d'Alameda, selon Richard Levin, président de la pratique de la technologie financière et de la réglementation du cabinet d'avocats Nelson Mullins Riley & Scarborough.

"Tout individu qui dirige une organisation juste avant la faillite ou plusieurs mois avant la faillite n'évite pas une responsabilité potentielle aux yeux du tribunal de la faillite ou en ce qui concerne les poursuites civiles et pénales", a déclaré Levin.

Alors qu'Elison et Bankman-Fried ont été au centre de l'effondrement, le temps passé par Trabucco à la direction sera réexaminé, a-t-il déclaré.

"De nombreuses parties seront désignées comme accusés, et les procureurs dans les affaires pénales peuvent proposer des négociations de plaidoyer ou des accords avec certains accusés afin d'obtenir une coopération et d'obtenir des preuves", a déclaré Levin.

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