一部のプラットフォームでは、機関投資家の借入需要が減少し、小規模投資家にとって市場で最も魅力的なセールスポイントの1つが減少しているため、暗号通貨の保有で利用可能なリターンは1年以上で最低レベルに落ちています。
BlockFiやCelsiusなどの暗号通貨貸付プラットフォームは2020年以来驚異的な成長を遂げており、数パーセントから最大17パーセントの範囲の個人投資家に利回りを提供することで何百万もの顧客を引き付けています。
これらのプラットフォームは、預け入れられた資金を受け取り、機関投資家に貸し出し、利回りの大部分を顧客に還元します。 同社によれば、この事業を通じて、BlockFiの運用資産は2020年だけで1,711％増加しました。
ライバルのNexoとCelsiusも大きな成長を遂げており、同社のニュースリリースによると、後者は1年足らずで運用資産を1,900％以上増加させています。
2021年3月の時点で、BlockFiはBlockFiインタレストアカウントを通じて147億ドルの資産を保有していましたが、競合他社のNexoとCelsiusは、それぞれ120億ドルと200億ドルを超える現在の保有を宣伝しています。
現在、これらの企業の多くは、暗号価格の停滞に直面して機関からの借入需要が減少しているため、クライアントに支払う収益を削減しています。
たとえば、BlockFiは、複数のビットコインを保有している人に6.25％を提供するために使用されていました。 現在、最大0.35ビットコインで1％から3％を提供し、さらにそれ以上の量で0.1％を提供します。 同様に、摂氏は6.2％から3.05％を提供するようになりました。
このスライドは、米ドルなどの法定通貨の価値を追跡することを目的としたステーブルコイン、暗号トークンへの投資収益率にも影響を与えています。
暗号通貨貸し出しプラットフォームBlockFiとLednはどちらも、今月の初めにステーブルコイン率を下げました。それぞれ7.25％から7％に、8％から7.5％に低下したためです（BlockFiのUSDTを除く、両方が提供するすべてのステーブルコインについて）。 3月、摂氏はDAIを除くすべてのステーブルコインの貯蓄率を8.5％から7.1％に引き下げました。
なぜ制度的需要が落ちているのですか？
5月初旬の利下げに関するLednの最新情報では、消費者の利回りの原動力である暗号通貨を借りる機関の需要が減少しているいくつかの理由が示されました。
まず、機関投資家は、先物契約の価格が現在のスポット価格よりも高い場合、コンタンゴの状態にある暗号市場から利益を得るのが簡単だと感じています。
コンタンゴにより、トレーダーはスポットビットコインを購入することで利益を得ると同時に、オプションや先物を通じてショートポジションをとることができます。 コンタンゴの衰退は、そのような貿易に資金を供給するために借りる需要の減少に等しい。
Lednはまた、暗号通貨取引所全体で裁定取引の機会が少なくなり、マーケットメーカーからの需要に影響を与えていると述べました。
マーケットメーカーは、デジタル資産を借りて、取引所全体の価格裁定取引を利用します。 たとえば、ビットコインの購入価格は取引所ごとに異なる可能性があり、機関が利益のために価格差を利用する機会を生み出します。
Lednのレート更新によると、CoinbaseとFTXでのビットコインの100万ドルの購入注文の平均スプレッドは、過去3か月で半減しました。 2月の約0.16％から現在は0.08％になっています。 これは、金融機関が裁定取引から得ることができるリターンに影響を及ぼし、ひいてはより高い借入コストを支払う傾向を低下させます。
BlockFiの取引責任者であるJoeHickeyは、これらの点を繰り返し、The Blockに、暗号通貨ローンの需要はまだ多いものの、暗黙のレートや建玉、未決済先物契約の総数などの主要な指標は大幅に低いと語った。昨年より。 それらは弱気のシグナルです。
金利が下がったにもかかわらず、ヒッキーは利回りが回復すると予測しました。 「人々は投資を続けており、それは一種の短期的な現象であり、下半期の利回りは再び上昇すると思います。」
料金はどのように変化しましたか
ただし、今のところ、ステーブルコインやその他の主要な暗号資産のレートは下がり始めています。 すべてのUSDC残高に対するレドンの金利は、3月の9.25％の高値から、5月の初めから7.5％に低下しました。 一方、BlockFiは、USDTを除くステーブルコインレートも同期間の7.25％から7％に低下しました。 3月4日、摂氏はDAIを除くすべてのステーブルコインの貯蓄率を8.5％から7.1％に引き下げました。
0.1ビットコインまでのビットコイン残高に対するLednのレートは5.25％に低下し、5月以降のすべての残高では2％に低下しましたが、BlockFiは、摂氏の削減に伴い、ビットコインとエーテルのレートも4％から3％に低下しました3月。
他の場所では、Crypto.comは、6月1日から報酬機能の割り当てと階層構造の変更を発表しました。現在、収益機能を2つの階層に分割しています。第2層は、そのしきい値を超える50％の報酬を提供します。
6月1日から、第1層のしきい値は90％低下し、完全な報酬率は、第1層の3,000ドルまでの割り当てでのみ提供され、第2層は残りの27,000ドル相当の割り当てを50％で受け取ります。ティア1レート。 これらの層の両方がいっぱいになると、それ以降の割り当ては層3に分類され、層2のレートの30％を受け取ります。
それでも、Terra USD（UST）の貸し手に19.5％を支払うことになっていたアンカーを含む分散型貸し出しプラットフォームでは、利回りは高いままでした。 しかし、先週、テラネットワークの中心にあるステーブルコインであるUSTが崩壊した後、利回りを求めている投資家は、集中型の貸し手と分散型プラットフォームの両方からのリターンを下げるために辞任しなければならない可能性があります。
