Em contraste com o ceticismo da cidade nos anos anteriores e a proibição em vigor na China continental, Hong Kong está se voltando para uma estrutura regulatória mais amigável para criptomoedas com um plano para autorizar o comércio varejista.
De acordo com pessoas com conhecimento da situação que se recusaram a ser identificadas porque o material é privado, um programa de licenciamento obrigatório proposto para plataformas de criptomoedas que está programado para entrar em vigor em março de 2019 permitirá o comércio varejista.
Mais precisamente, os reguladores querem permitir listagens de tokens maiores, mas não suportam moedas específicas como Bitcoin ou Ether. Eles disseram que os detalhes e o cronograma não foram determinados porque uma consulta pública deve vir primeiro.
Em uma conferência de fintech que começa na segunda-feira, espera-se que o governo elabore seu objetivo recém-declarado de desenvolver um hub de criptomoedas líder. A iniciativa faz parte de um esforço maior para reabilitar a reputação de Hong Kong como um centro financeiro após anos de agitação política e limitações da Covid causaram um êxodo de talentos.
Uma das coisas cruciais que as autoridades precisam fazer, de acordo com Gary Tiu, diretor executivo da empresa de criptomoedas BC Technology Group Ltd., é impor o licenciamento obrigatório em Hong Kong. Não poderão satisfazer indefinidamente as necessidades dos pequenos investidores.
Condições de listagem
De acordo com as fontes informadas, espera-se que o regime planejado para listar tokens em bolsas de varejo contenha padrões, incluindo seu valor de mercado, liquidez e participação em índices de criptomoedas de terceiros. Eles disseram que é comparável à estratégia usada para produtos estruturados como warrants.
A porta-voz da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong se recusou a comentar as especificidades da nova abordagem.
Na sexta-feira, os preços das ações de algumas empresas com foco em criptomoedas aumentaram em Hong Kong. A Huobi Technology Holdings Ltd. subiu, enquanto a BC Technology aumentou até 4,8%, atingindo seu nível mais alto em três semanas.
Reguladores de todo o mundo estão debatendo como controlar o volátil mercado de ativos digitais, que está se recuperando de um colapso de US$ 2 trilhões desde seu pico em novembro de 2021.
Devido à implosão, Cingapura, tradicional rival financeiro de Hong Kong, reforçou suas regulamentações sobre ativos digitais para reduzir o comércio varejista. Esta semana, Cingapura sugeriu a proibição de compras alavancadas de tokens de varejo. Há um ano, a China proclamou que a indústria de criptomoedas era essencialmente ilegal.
De acordo com Michel Lee, presidente executivo do HashKey Group, uma empresa especializada em ativos digitais, Hong Kong está tentando criar um regime de criptografia abrangente que vá além do comércio de tokens no varejo.
Expandindo o Ecossistema
Ele mencionou ações e títulos tokenizados como um segmento que pode se tornar mais significativo no futuro. A ideia não é simplesmente negociar ativos digitais por conta própria, de acordo com Lee. A expansão do ecossistema é o principal objetivo.
Grandes exchanges como Binance e FTX já tiveram sua sede em Hong Kong. Eles foram seduzidos pela reputação de comportamento negligente e pela proximidade com a China. Um sistema de licenciamento voluntário foi implementado pela cidade em 2018 que limitava o acesso a plataformas de criptomoedas a clientes com portfólios no valor de pelo menos HK$ 8 milhões ($ 1 milhão).
Apenas BC Group e HashKey receberam aprovação para licenças. O negócio mais lucrativo voltado para o consumidor foi efetivamente rejeitado pelo sinal de uma postura forte, o que levou a FTX a se mudar para as Bahamas no ano passado.
Ainda há preocupações sobre se a estratégia de Hong Kong para reconquistar os empreendedores de criptomoedas é muito pequena e tarde demais. Por exemplo, ainda não se sabe se os investidores do continente chinês poderão trocar tokens por meio de Hong Kong.
De acordo com as conversas que tive, Leonhard Weese, cofundador da Bitcoin Association of Hong Kong, “muitos ainda temem que haja um regime de licenciamento muito severo”. Mesmo que possam trabalhar diretamente com clientes de varejo, não serão tão atraentes ou competitivos quanto as plataformas de outros países.
Como relata a especialista em blockchain Chainalysis Inc., Hong Kong experimentou o menor crescimento no leste da Ásia fora de uma desaceleração na China em termos de volume de transações de token digital nos 12 meses até junho em comparação com o ano anterior. A posição geral da cidade em termos de adoção de criptomoedas caiu de 39 para 46 em 2022.
Elizabeth Wong, chefe de fintech da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros da cidade, afirma que outras medidas potenciais em Hong Kong incluem a criação de um mecanismo para aprovar fundos negociados em bolsa que oferecem exposição a ativos virtuais comuns.
A abordagem de um país, dois sistemas é aplicada nos mercados financeiros, de acordo com Wong, que afirmou em um evento na semana passada, porque a cidade é capaz de desenvolver sua própria estrutura de criptografia diferente da China.
