Une nouvelle société d'investissement fondée par Joe McCann vise à lever 1 milliard de dollars de capital, rejoignant Andreessen Horowitz (a16z), Paradigm et le nouvel ensemble de fonds de Katie Haun en dévoilant de nouvelles augmentations d'un milliard de dollars plus l'année dernière.
McCann – dont la carrière s'étend du trading systématique chez Passport Capital de John Burbank à la stratégie chez Microsoft – a nommé Asymmetric la dernière société d'investissement du marché de la cryptographie.
Mais McCann tient à souligner en quoi sa nouvelle société est différente de la liste à croissance rapide des répartiteurs de capital sur le marché de la cryptographie. Et si vous lui demandiez de décrire Asymmetric, il dirait probablement « société technologique » avant de « société d'investissement ».
"Nous adoptons une vision très technologique de la cryptographie", a-t-il déclaré dans une interview avec The Block. "Nous sommes une entreprise technologique avec le mandat d'un fonds."
McCann, bien sûr, n'est pas le seul gestionnaire de fonds à vanter les atouts technologiques. a16z Crypto a récemment lancé un laboratoire de recherche à part entière pour résoudre certains des problèmes les plus épineux de la cryptographie, tandis que Paradigm est connu pour embaucher des développeurs de premier plan pour travailler aux côtés de ses investisseurs.
Pourtant, McCann était un entrepreneur en crypto avant de lancer Asymmetric, après avoir exécuté NodeSource, que McCann a décrit dans un épisode de 2019 du podcast The Scoop comme un "moteur alimentant le développement de logiciels". Il a également contribué au code de l'ensemble d'outils de développement Anchor de Solana.
"En ce qui concerne les outils open source, c'est littéralement sur quoi j'ai bâti une entreprise", a-t-il déclaré.
Quant à l'équipe, les employés comprennent Chris Cecere, un ancien gestionnaire de portefeuille chez Brevan Howard, Bouchra Darwazah, une ancienne élève de Goldman Sachs, et Brett Beller, fondateur de Drizly.
"Les fonds les plus avant-gardistes"
McCann a réussi à convaincre certains des plus grands noms de l'espace cryptographique de le soutenir, notamment Marc Andreessen et Chris Dixon d'a16z. Anatoly Yakovenko et Raj Gokal de Solana investissent également dans Asymmetric, aux côtés de Dan Matuszewski de CMS, FTX, Circle et l'ancien président de Coinbase Asiff Hirji. Le fondateur de Tiger Global, Scott Schleifer, est également LP.
Kyle Samani et Tushar Jain de Multicoin investissent également.
"Nous sommes ravis que Circle Ventures soit un investisseur dans Asymmetric, l'un des fonds les plus avant-gardistes en matière de cryptographie", a déclaré Jeremy Allaire de Circle.
Matuszewski de CMS l'a dit plus simplement : "Je suis long Joe."
McCann, pour ses investissements, cependant, ne sera pas toujours "irresponsablement long". Si le fonds est exposé à un jeton via un accord de jeton spécifique, cela va être relativement pragmatique.
« Supposons que nous obtenions une allocation de jetons de 10 % et si elle augmente de 100 %, vous seriez irresponsable de ne pas supprimer votre principe. Cela agit en tant que fiduciaire de nos LP.
C'est une position intéressante à prendre sur un marché où de nombreux fonds ont profité de la vague pour s'enrichir sur un protocole ou un pari symbolique.
Asymmetric sera scindé en deux véhicules : un fonds d'investissement à risque et un liquide. Le premier ira en tête-à-tête avec Paradigm et Multicoin pour obtenir une allocation dans des accords symboliques, tandis que le premier sera géré un peu comme un fonds spéculatif de Wall Street. À cette fin, il s'appuiera sur les instruments les plus complexes de Wall Street.
"Le but du fonds liquide sera de gérer la liquidité avec un niveau de sophistication que la plupart des investisseurs n'ont pas", a-t-il déclaré.
Par exemple, le fonds peut considérer quelque chose comme l'éther comme sous-évalué. Plutôt que de simplement acheter plus d'ETH de gré à gré, le fonds pourrait exprimer un tel point de vue par le biais d'options.
"Si l'ETH déchire vers 10 000 $ et que nous achetons des options d'achat de fin d'année, c'est une bien meilleure utilisation des outils pour exprimer ce point de vue", a-t-il déclaré.
De l'avis de McCann, la plupart des fonds de capital-risque de la crypto et des nouveaux titulaires de Market Street à San Francisco n'ont pas exploité ces outils de Wall Street.
« TradVC n'a généralement jamais eu à gérer un livre liquide. En crypto, vous devez le faire », a déclaré McCann. "La plupart des fonds achèteraient simplement des ETH."
