- كما يتضح من انهيار TerraUSD ، يمكن أن يجعل ذلك الحياة صعبة على مستثمري العملات المشفرة.
- لكن بعض الخبراء ما زالوا يجادلون بأنه هيكل سوق متفوق على هيكل لديه نقاط توقف ويبدأ.
نظرًا لأن عملة TerraUSD المستقرة كانت تفقد ربطها بالدولار الأسبوع الماضي ، نشر أحد منتقدي التشفير البارزين تغريدة تحذر فيها من إحدى ميزات التوقيع في سوق التشفير.
"تداول العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. قال بن ماكنزي ، وهو ممثل اشتهر بدوره في الدراما الإجرامية جوثام ، والذي يعمل الآن على كتاب عن التشفير والاحتيال ، "هذا ليس بالضرورة أمرًا جيدًا وقد نكتشف السبب قريبًا".
ماكنزي محق بالطبع في أنه ، على عكس الأسهم أو السندات ، يتم تداول العملات المشفرة عبر سلسلة ، عبر مكاتب خارج البورصة ، وفي البورصات كل يوم.
على مر السنين ، تسبب ذلك في بعض المتاعب للتجار الذين قد يتوقون إلى السلام والهدوء وسط الأسعار المرتفعة.
قال قطب التشفير باري سيلبرت في تغريدة حديثة يلقي الضوء على الوضع في خضم التراجع الذي تسبب فيه لونا: "أود تقديم شكوى ضد أي شخص قرر أن العملة المشفرة يجب أن تتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع".
خسر المتداولون الكبار والصغار أموالهم أثناء نومهم - ويمكن أن تصبح أسواق التشفير المفتوحة دائمًا محفوفة بالمخاطر بشكل خاص خلال أوقات مثل الأسبوع الماضي ، عندما كانت أسعار TerraUSD (UST) والرمز المميز المصاحب لها ، Luna ، في حالة انخفاض.
يتمثل أحد الجوانب التي لا يمكن إنكارها في السوق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في وجود جيوب من السيولة المنخفضة عندما يتراجع المشاركون في السوق - على سبيل المثال ، خلال عطلة نهاية الأسبوع أو خلال العطلات - مما يترك السوق مفتوحًا للتلاعب. من الناحية التاريخية ، كانت أسواق العملات المشفرة أكثر تقلبًا خلال جلسات التداول في عطلة نهاية الأسبوع ، وفقًا لبيانات من The Block.
ولكن هل ستُترجم ساعات السوق الأقصر حقًا إلى أسواق أكثر قوة؟ الخبراء يختلفون حول هذه المسألة.
قال خبير هيكل السوق ، ديف لاور ، لموقع The Block في مقابلة أجريت معه مؤخرًا: "أعتقد بالتأكيد أن هناك مزايا لتركيز السيولة في فترات زمنية معينة". "أعتقد أن الأسواق المستمرة ، بشكل عام ، سيئة حقًا لأنها تكافح من أجل القيام بذلك."
وأضاف: "إذا استيقظ الناس في أوروبا وانخفضت عملة البيتكوين لأنه تم التلاعب بها خلال فترة انخفاض السيولة ، فلا أعتقد أنك ستشهد انتعاشًا بالضرورة".
ديفيد ميرسر ، الرئيس التنفيذي لشركة LMAX ، لديه وجهة نظر مختلفة ، حيث قال: "لا يمكنك إيقاف المال".
في عام 2020 ، وسعت LMAX أعمالها في مجال الصرف الأجنبي لخدمة العملاء خلال عطلة نهاية الأسبوع. كما أنها تدير أعمال تبادل تشفير على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
من وجهة نظر ميرسر ، يعمل السوق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع على تهيئة ساحة اللعب للمشاركين في السوق الذين ليس لديهم الأدوات المتطورة المتاحة لهم للتحوط من المراكز خلال ساعات العمل خارج السوق. في حين أن شركة استثمارية كبيرة قد تكون قادرة على القيام بصفقات خارج الدفاتر مع طرف آخر كبير آخر ، يجب على متداولة التجزئة الأم والبوب في الولايات المتحدة الانتظار حتى الساعة 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي للتصرف بشأن قرارها السوقي.
قال رئيس FTX.US بريت هاريسون: "في أي وقت تختاره [لإغلاق السوق] سيضر مشاركًا واحدًا على آخر". كانت شركته تلمح إلى إطلاق خدمة التداول الخاصة بها للأسهم الأمريكية.
"وإذا كنت تستخدم السيولة كمعيار للتداول ، فلماذا تتوقف في عطلة نهاية الأسبوع؟ لماذا لا يتم إغلاق التداول خلال وقت الغداء يوم الجمعة أو قبل يوم من عيد الشكر؟ " قال هاريسون. يجب أن نقبل أن هناك فترات من تدني السيولة.
إلى جانب ذلك ، فإن الأسواق التي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع هي الأفضل لاكتشاف الأسعار ، كما يقول دوج كولكيت ، الباحث الكمي السابق في Citadel Securities ومؤسس مشروع DeFi Crocodile Labs. تضيف قدرة المشاركين في السوق على المساهمة بشكل مستمر في آرائهم في السوق مستوى من "الإخلاص" لسوق العملات المشفرة ، وفقًا لما ذكره كولكيت.
وقال في تغريدة حديثة: "الأسواق هي أدوات لاكتشاف الأسعار". "التداول المستمر هو معلومات عالية الدقة."
في مقابلة مع The Block ، جادل كولكيت أنه حتى إذا أوقفت السوق مؤقتًا خلال فترات اضطراب السوق - مثل عندما كانت Luna تندفع نحو الصفر - فإن هذا لن يمنعها في النهاية من العثور على "الاستجابة الصحيحة".
سواء كان ذلك جيدًا أو سيئًا ، فمن غير المرجح أن يتم إعادة الجني إلى الزجاجة التي يضرب بها المثل لأسواق العملات المشفرة. ويعتقد البعض أن الأسواق التي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من المرجح أن تصبح هي القاعدة في الأسواق التقليدية.
وفقًا لـ Mercer من LMAX ، فإن هذا النوع من التمديد لساعات العمل "لا مفر منه".
لقد ألمحت Rival Robinhood بالفعل إلى أنها حريصة على توسيع سوقها إلى 24/7 لأعمال الوساطة في الأوراق المالية. أطلقت الشركة تداول ساعات ممتدة في مارس.
قال Robinhood في ذلك الوقت: "ساعات تداولنا الجديدة الممتدة للأسهم ستمنحهم المزيد من الفرص لإدارة محفظتهم في وقت مناسب لهم ، سواء كان ذلك في الصباح الباكر أو في المساء".
Theblockcrypto
