شهدت عملة البيتكوين المشفرة انخفاضًا بنسبة 70 ٪ في الأيام الأخيرة. لم يندم مايكل سايلور ، الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy ، على قراره تحويل شركته إلى رهان عالي الاستدانة على سعر البيتكوين.
دافع سايلور عن مواقفه في مقابلة حديثة مع قناة سي إن بي سي ، مشيرًا إلى "الميزانية العمومية الحصينة" لشركته ، التي استحوذت على ديون بمليارات الدولارات قبل أن ترتفع أسعار الفائدة من 1.8٪ إلى الضعف.
قال سايلور: "أنا سعيد لأننا أخذنا القرض بفائدة 1.5٪ ، وأعتقد أنه قرار معقول".
ظهر سايلور على Bloomberg و CNBC لمناقشة أفكاره حول Bitcoin والشائعات المتعلقة بإمكانية استدعاء هامش Bitcoin للشركة. يُحسب لـ Saylor أنه يبدو غير منزعج من الانخفاض الأخير في سعر Bitcoin من أعلى مستوى له على الإطلاق (67500 دولار). بل ذهب المستثمر إلى حد التصريح بأنه "لا يمكن الخروج بمفهوم أفضلبخصوص استثمارات MicroStrategy في Bitcoin.
قال سايلور: "نحن نضمن أكثر من 10 أضعاف في قرض الهامش الخاص بنا". "إذا تم تداول السوق بانخفاض بمقدار 10 ، فسيكون لدينا نقود ونولد الكثير من التدفقات النقدية. لذا فإن دعوة الهامش هذه ليست شديدة كما يعتقد الناس ".
يختلف المستثمرون مع قيمة Microstrategy ، ويتم تداول جميع سنداتهم بأقل من السعر الاسمي. التقييم السوقي للشركة منخفض ، بينما لا يزال لديهم 2.7 مليار دولار من مقتنيات البيتكوين.
تبلغ قيمة الشركة الحالية 6400 دولار وقيمة سابقة 30.700 دولار ، مما يعني أن خسارتها غير المحققة تزيد عن مليار دولار.
يقول Saylor ، حتى مع التقلبات الأخيرة ، أن عملة البيتكوين لا تزال واحدة من أفضل فئات الأصول أداءً عند التصغير بدرجة كافية.
Bitcoin و MicroStrategy
عندما بدأت MicroStrategy في الاستثمار في Bitcoin في عام 2020 ، نمت Bitcoin بنسبة 86 ٪ وانخفض الذهب بنسبة 10 ٪ ، بينما كان مؤشر NASDAQ ثابتًا.
بإجمالي 129،219 BTC ، أنفقت MicroStrategy ما يقرب من 4 مليارات دولار ، مع تكلفة كل BTC أكثر من 30،700 دولار في المتوسط. يذكر سايلور قرضًا قيمته 200 مليون دولار أمريكي. ويقول إن الشركة لديها بالفعل ضمانات زائدة عن الحد بمقدار 10 أضعاف على القرض ، ويبدو أنها في حالة جيدة. على الرغم من مخاوف استدعاء الهامش للبيتكوين MicroStrategy ، يعتقد سايلور أنها غير ضرورية. نداء الهامش يكون موضع نقاش إذا انخفض السوق بمقدار عشرة لأن لدينا نقدًا في متناول اليد ونولد تدفقات نقدية.
على الرغم من أن MicroStrategy تبلغ قيمتها 1.9 مليار دولار ، فإن أصولها من Bitcoin ، بحوالي 2.7 مليار دولار ، لا يكاد المستثمرون متفائلين مثل Saylor.
وأضاف كذلك ، "أكبر ابتكار لعملة البيتكوين هو أنها ستكون الندرة العالمية الوحيدة. لا يمكن صنع الذهب ، بل يوجد فقط. تم العثور على 320 ألف طن من الذهب في أوغندا ، لذا فإن عملات البيتكوين هي السلعة المثالية لأنهم لا يستطيعون صنع المزيد منها ".
يعتمد نجاح الاستثمار على المدى الطويل على مجموعة متنوعة من الأشياء. يمكن أن يتأثر أداء Bitcoin بمرور الوقت ، حيث يبدو في وقت ما كأصل محفوف بالمخاطر ، ولكن في مرحلة أخرى ، يبدو أنه مخزن آمن للقيمة. تتقلب الأسواق المالية دائمًا ، ولكن في النهاية ، فإن عملة البيتكوين موجودة لتبقى.
"لم يخسر أحد أمواله من خلال الاستثمار في Bitcoin لمدة أربع سنوات ،” the CEO of MicroStrategy said in an interview with Forbes. According to Saylor, the present market is a “great purchasing opportunity” right now.
MicroStrategy’s bitcoin bet:
MicroStrategy acquired the first 21,454 bitcoins, a business created in 1989 that develops data mining technology to help companies make decisions based on the pandemic, government stimulus spending, and political uncertainty worldwide. “This acquisition demonstrates our belief that bitcoin is a stable store of wealth and an outstanding financial tool with greater long-term gain potential than maintaining cash,” said a statement from Saylor at the time:
As a publicly-traded company, MicroStrategy wasn’t the only one with a stake in bitcoin. Elon Musk’s Tesla had already acquired $1.5 billion worth of bitcoin by February that year, allowing it “to diversify further and optimize returns on our funds.” However, Jack Dorsey’s Block (then known as Square) had just purchased $50 million worth of bitcoin in October of that year.
MicroStrategy has been the most active investor in cryptocurrencies to date. For the first time, Bitcoin’s price surpassed $50,000 in February 2021, netting the company an additional $1 billion in only one day. Both “growing our business analytics software firm and collecting and preserving bitcoin,” according to Saylor, are essential corporate ambitions for MicroStrategy.
أنفقت MicroStrategy أكثر من أربعة أضعاف القيمة السوقية للشركة على البيتكوين. تطورت MicroStrategy إلى أداة تداول أسهم لمستثمري البيتكوين من شركة برمجيات متوسطة الطريق.
لقد كانت أخبارًا مروعة لـ MicroStrategy لأن الجزء الأكبر من مشترياتها من البيتكوين قد تم قبل أن يصل سوق العملات المشفرة إلى أعلى مستوياته. نتيجة لذلك ، تدفق المستثمرون المؤسسيون على سوق العملات المشفرة ، مما جعل العملات المشفرة أقل تحوطًا ضد التضخم وتقلبات السوق. اعتبارًا من 14 يونيو ، كانت قيمتها أقل بحوالي مليار دولار فقط من MicroStrategy لمخزونها من العملات المشفرة.
هل ستواجه MicroStrategy نداء هامش؟
يعتقد محلل أبحاث الأسهم مارك بالمر من BTIG أن MicroStrategy لن تضطر أبدًا إلى بيع أي مقتنيات من البيتكوين. وفقًا لبالمر ، فإن MicroStrategy لديها ما يكفي "عملة البيتكوين غير المرتبط بهالاستخدامها كضمانات إضافية إذا لزم الأمر.
حدث انخفاض بمقدار عشرة أضعاف تقريبًا في قيمة أسهم MicroStrategy بين فبراير 2020 وفبراير 2021 كنتيجة لرهان الشركة على عملة البيتكوين. انخفضت أسعار الأسهم بنسبة 72٪ في الأشهر الستة السابقة على الرغم من نداء الهامش المحتمل في 14 يونيو. يوضح هذا البحث أن البيتكوين ، وهي عملة بديلة غير منظمة ومتقلبة ، سيكون لها تأثير أكبر على مستقبل MicroStrategy من الأعمال الرئيسية للشركة.
