انخفضت العوائد المتاحة على حيازات العملات المشفرة إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من عام على بعض المنصات مع تراجع الطلب المؤسسي على الاقتراض ، مما قلل من إحدى نقاط البيع الأكثر جاذبية في السوق بالنسبة للمستثمرين الصغار.
شهدت منصات إقراض العملات المشفرة مثل BlockFi و Celsius نموًا مذهلاً منذ عام 2020 ، حيث اجتذبت ملايين العملاء من خلال توفير عائدات للمستثمرين الأفراد الذين تراوحت نسبتهم بين نسبة قليلة إلى 17٪.
تأخذ هذه المنصات الأموال المودعة وتقرضها للمستثمرين المؤسسيين ، وتعيد معظم العائد لعملائها. من خلال هذا العمل ، شهدت BlockFi زيادة في الأصول الخاضعة للإدارة بنسبة 1711٪ في عام 2020 وحده ، وفقًا للشركة.
شهد منافسو Nexo و Celsius أيضًا نموًا كبيرًا ، حيث زاد الأخير من أصوله الخاضعة للإدارة بأكثر من 1900 ٪ في أقل من عام ، وفقًا لبيان صحفي صادر عن الشركة.
اعتبارًا من مارس 2021 ، امتلكت BlockFi أصولًا بقيمة 14.7 مليار دولار من خلال حساب الفائدة BlockFi الخاص بها ، بينما أعلن المنافسان Nexo و Celsius عن ممتلكاتهما الحالية التي تزيد عن 12 مليار دولار و 20 مليار دولار على التوالي.
الآن ، تقوم العديد من هذه الشركات بتخفيض العوائد التي تدفعها للعملاء مع تراجع الطلب على الاقتراض من المؤسسات في مواجهة ركود أسعار العملات المشفرة.
BlockFi ، على سبيل المثال ، كان يقدم 6.25٪ لمن يملكون أكثر من عملة بيتكوين. الآن ، تقدم ما بين 1٪ و 3٪ على ما يصل إلى 0.35 bitcoin ، و 0.1٪ بالإضافة إلى الكميات الأكبر. وبالمثل ، انتقلت درجات مئوية من عرض 6.2٪ إلى 3.05٪.
تؤثر هذه الشريحة أيضًا على عوائد الاستثمار في العملات المستقرة ، والرموز المشفرة التي تهدف إلى تتبع قيمة العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي.
أسقطت منصات إقراض العملات المشفرة BlockFi و Ledn أسعار العملات المستقرة في بداية هذا الشهر ، حيث انخفضت إلى 7٪ من 7.25٪ و 7.5٪ من 8٪ على التوالي (لجميع العملات المستقرة التي يقدمها كلاهما ، باستثناء USDT لـ BlockFi). في مارس ، خفضت Celsius معدلات ادخارها على جميع العملات المستقرة ، باستثناء DAI ، إلى 7.1٪ من 8.5٪.
لماذا ينخفض الطلب المؤسسي؟
في تحديث ليدن بشأن خفض أسعار الفائدة في بداية شهر مايو ، قدم بعض الأسباب وراء انخفاض الطلب المؤسسي على اقتراض العملات المشفرة - المحرك لعائدات المستهلك -.
كبداية ، يجد المتداولون المؤسسيون أنه من الأسهل تحقيق الربح من سوق العملات المشفرة في حالة كونتانجو ، عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري الحالي.
يسمح الكونتانغو للمتداولين بالربح من شراء البيتكوين الفوري بينما يتخذون في الوقت نفسه مركزًا قصيرًا من خلال الخيارات أو العقود الآجلة. إن كونتانجو التلاشي يساوي انخفاض الطلب على الاقتراض لتمويل مثل هذه الصفقات.
قال ليدن أيضًا إنه يرى فرصًا أقل للمراجحة عبر بورصات العملات المشفرة ، مما يؤثر على الطلب من صانعي السوق.
يقترض صناع السوق الأصول الرقمية لاستغلال تحكيم الأسعار عبر البورصات. على سبيل المثال ، قد تختلف أسعار شراء البيتكوين من بورصة إلى أخرى ، مما يخلق فرصة للمؤسسات لاستغلال فرق السعر لتحقيق الأرباح.
يشير تحديث أسعار Ledn إلى أن متوسط السبريد على طلب شراء بقيمة مليون دولار لعملة البيتكوين على Coinbase و FTX قد انخفض إلى النصف خلال الأشهر الثلاثة الماضية. فقد انتقل من حوالي 0.16٪ في فبراير إلى 0.08٪ في الوقت الحالي. يؤثر هذا على العائد الذي يمكن للمؤسسات تحقيقه من تداول المراجحة ويقلل بدوره من الميل لدفع تكاليف اقتراض أعلى.
ردد Joe Hickey ، رئيس التداول في BlockFi ، هذه النقاط وقال لـ The Block إنه بينما لا يزال هناك الكثير من الطلب على قروض العملات المشفرة ، فإن المؤشرات الرئيسية بما في ذلك السعر الضمني والفائدة المفتوحة ، والعدد الإجمالي للعقود الآجلة المفتوحة ، أقل بكثير. من العام الماضي. هذه إشارات هبوطية.
على الرغم من انخفاض المعدلات ، توقع هيكي أن العائدات سترتد. "يواصل الناس الاستثمار وأعتقد أنه نوع من الظواهر قصيرة المدى وأننا سنشهد ارتفاع العائدات في النصف الثاني من العام مرة أخرى."
كيف تغيرت معدلات
في الوقت الحالي ، بدأت أسعار العملات المعدنية المستقرة وأصول التشفير الرئيسية الأخرى في الانخفاض. انخفضت أسعار ليدن لجميع أرصدة USDC إلى 7.5٪ من بداية مايو من أعلى مستوياتها عند 9.25٪ في مارس. وفي الوقت نفسه ، خفضت BlockFi أيضًا أسعار العملات المستقرة ، باستثناء USDT ، إلى 7 ٪ من 7.25 ٪ لنفس الفترة. في 4 مارس ، خفضت Celsius معدلات ادخارها على جميع العملات المستقرة ، باستثناء DAI ، إلى 7.1٪ من 8.5٪.
انخفضت أسعار ليدن على أرصدة البيتكوين التي تصل إلى 0.1 بيتكوين إلى 5.25٪ ، وإلى 2٪ لجميع الأرصدة الأكبر من مايو ، بينما خفضت BlockFi أيضًا أسعار البيتكوين والإيثر إلى 3٪ من 4٪ ، تماشيًا مع خفض مئوية تم تنفيذه في مارس.
في مكان آخر ، أعلنت Crypto.com عن تغييرات في التخصيصات وهيكل الطبقة لميزة المكافآت الخاصة بها اعتبارًا من 1 يونيو. حاليًا ، تقوم بتقسيم ميزة كسبها إلى مستويين: الأول يقدم معدلات مكافآت كاملة على التخصيصات التي تقل عن أو تساوي 30.000 دولار ، بينما تقدم الطبقة الثانية 50٪ مكافآت أعلى من هذا الحد.
اعتبارًا من الأول من شهر يونيو ، سينخفض الحد الأدنى للمستوى الأول بنسبة 90٪ ، مع تقديم معدلات مكافآت كاملة فقط على المخصصات التي تصل إلى 3،000 دولار أمريكي وتشملها للمستوى الأول ، بينما سيحصل المستوى الثاني على التخصيصات المتبقية البالغة 27،000 دولار أمريكي بنسبة 50٪ من معدل من الدرجة الأولى. بمجرد امتلاء هاتين المستويين ، ستندرج أي مخصصات لاحقة ضمن المستوى الثالث وستتلقى 30٪ من معدل المستوى الثاني.
ومع ذلك ، ظلت العوائد مرتفعة على منصات الإقراض اللامركزية بما في ذلك Anchor - التي كان من المفترض أن تدفع 19.5٪ لمقرضي Terra USD (UST). ومع ذلك ، بعد انهيار UST الأسبوع الماضي ، وهي عملة مستقرة في قلب شبكة Terra ، قد يضطر المستثمرون الذين يبحثون عن العائدات إلى الاستسلام لعائدات أقل من كل من المقرضين المركزيين والمنصات اللامركزية.
