Kripto para birimi bitcoin son günlerde %70'lik bir düşüş gördü. MicroStrategy'nin CEO'su Michael Saylor, şirketini bitcoin fiyatı üzerinde yüksek kaldıraçlı bir bahis haline getirme kararından pişmanlık duymadı.
Saylor, CNBC ile yakın tarihli bir röportajda, faiz oranları %1,8'den iki katına çıkmadan önce milyarlarca dolar değerinde borç alan şirketinin “kale bilançosu”ndan bahsederek pozisyonlarını savunuyor.
Saylor, “Krediyi %1,5 faizle aldığımız için memnunum, bence bu makul bir karar” dedi.
Saylor, Bitcoin hakkındaki düşüncelerini ve şirket için olası bir Bitcoin marj çağrısına ilişkin söylentileri tartışmak için Bloomberg ve CNBC'ye çıktı. Saylor, Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesinden (67.500 $) son düşüşünden etkilenmemiş görünüyor. Yatırımcı, “diye ilan edecek kadar ileri gitti”daha iyi bir konsept olamaz” MicroStrategy'nin Bitcoin yatırımlarıyla ilgili.
Saylor, “Marj kredimizde 10 kat fazla güvencedeyiz” dedi. “Piyasa 10 ile işlem görürse, nakitimiz olur ve çok fazla nakit akışı yaratırız. Dolayısıyla bu marj çağrısı insanların düşündüğü kadar yoğun değil.”
Yatırımcılar Microstrategy'nin değerine katılmıyor ve tahvillerinin tümü nominal fiyatın altında işlem görüyor. Şirketin piyasa değeri düşük, ancak hala 2,7 milyar dolarlık bitcoin holdingleri var.
Şirketin şu anki değeri 6.400$ ve geçmiş değeri 30.700$'dır, yani gerçekleşmemiş zararı 1 milyar doların üzerindedir.
Saylor, son dalgalanmaya rağmen, yeterince uzaklaştığınızda Bitcoin'in hala en iyi performans gösteren varlık sınıflarından biri olduğunu söylüyor.
Bitcoin ve MikroStrateji
MicroStrategy 2020'de Bitcoin'e yatırım yapmaya başladığında, NASDAQ sabitken Bitcoin %86 büyüdü ve altın %10 düştü.
Toplam 129.219 BTC için MicroStrategy yaklaşık 4 milyar dolar harcadı ve her bir BTC'nin maliyeti ortalama 30.700 doların üzerinde. Saylor, 200 milyon dolarlık bir krediden bahsediyor. Şirketin kredide zaten 10 kat fazla teminatlı olduğunu ve iyi durumda göründüğünü söylüyor. Bir MicroStrategy Bitcoin marj çağrısının endişelerine rağmen Saylor, bunların gereksiz olduğuna inanıyor. Elimizde nakit olduğu ve nakit akışı ürettiğimiz için piyasa on düşerse marj çağrısı tartışmalıdır.
MicroStrategy'nin değeri 1,9 milyar dolar, Bitcoin varlıkları kabaca 2,7 milyar dolar olsa bile, yatırımcılar Saylor kadar iyimser değil.
Ayrıca, “Bitcoin'in en büyük yeniliği, tek evrensel kıtlık olacağıdır. Altın yapılamaz, sadece bulunur. Uganda'da 320.000 ton altın bulundu, bu yüzden bitcoinler ideal emtia çünkü daha fazlasını yapamıyorlar."
Yatırımın uzun vadeli başarısı çeşitli şeylere bağlıdır. Bitcoin'in performansı, bir noktada riskli bir varlık gibi göründüğü için zamanla etkilenebilir, ancak başka bir noktada güvenli bir değer deposu gibi görünür. Finansal piyasalar her zaman dalgalanır, ancak sonunda Bitcoin kalıcıdır.
"Hiç kimse dört yıl boyunca Bitcoin'e yatırım yaparak para kaybetmedi.” the CEO of MicroStrategy said in an interview with Forbes. According to Saylor, the present market is a “great purchasing opportunity” right now.
MicroStrategy’s bitcoin bet:
MicroStrategy acquired the first 21,454 bitcoins, a business created in 1989 that develops data mining technology to help companies make decisions based on the pandemic, government stimulus spending, and political uncertainty worldwide. “This acquisition demonstrates our belief that bitcoin is a stable store of wealth and an outstanding financial tool with greater long-term gain potential than maintaining cash,” said a statement from Saylor at the time:
As a publicly-traded company, MicroStrategy wasn’t the only one with a stake in bitcoin. Elon Musk’s Tesla had already acquired $1.5 billion worth of bitcoin by February that year, allowing it “to diversify further and optimize returns on our funds.” However, Jack Dorsey’s Block (then known as Square) had just purchased $50 million worth of bitcoin in October of that year.
MicroStrategy has been the most active investor in cryptocurrencies to date. For the first time, Bitcoin’s price surpassed $50,000 in February 2021, netting the company an additional $1 billion in only one day. Both “growing our business analytics software firm and collecting and preserving bitcoin,” according to Saylor, are essential corporate ambitions for MicroStrategy.
MicroStrategy, firmanın piyasa değerinin dört katından fazlasını bitcoin'e harcadı. MicroStrategy, yolun ortasında bir yazılım şirketinden bitcoin yatırımcıları için bir hisse senedi alım satım aracına dönüştü.
Bitcoin alımlarının büyük kısmı kripto piyasası en yüksek seviyesine ulaşmadan hemen önce yapıldığından MicroStrategy için korkunç bir haberdi. Sonuç olarak, kurumsal yatırımcılar kripto para piyasasına girerek kripto para birimlerini enflasyona ve piyasa oynaklığına karşı daha az koruma altına aldı. 14 Haziran itibariyle, MicroStrategy'nin kripto stokları için harcadığından yalnızca bir milyar dolar daha az değerdeydi.
MicroStrategy bir marj çağrısıyla karşılaşacak mı?
BTIG'den hisse senedi araştırma analistleri Mark Palmer, MicroStrategy'nin asla herhangi bir bitcoin hissesini satmak zorunda kalmayacağına inanıyor. Palmer'a göre MicroStrategy'de yeterli “engellenmemiş bitcoin"gerektiğinde ek teminat olarak kullanmak.
Şirketin bitcoin bahsinin bir sonucu olarak, Şubat 2020 ile Şubat 2021 arasında MicroStrategy hisselerinin değerinde yaklaşık on kat düşüş meydana geldi. Hisse senedi fiyatları, 14 Haziran'daki olası bir marj çağrısına rağmen, önceki altı ayda %72 düştü. Bu araştırma, düzenlenmemiş ve değişken bir alternatif para birimi olan Bitcoin'in MicroStrategy'nin geleceği üzerinde şirketin ana işinden daha büyük bir etkiye sahip olacağını gösteriyor.
