Kurumsal borç alma talebi azaldıkça, kripto varlıklarındaki getiriler, bazı platformlarda bir yıldan fazla bir süre içinde en düşük seviyelerine düştü ve küçük yatırımcılar için pazarın en çekici satış noktalarından birini azalttı.
BlockFi ve Celsius gibi kripto kredi platformları, 2020'den bu yana şaşırtıcı bir büyüme yaşadı ve bireysel yatırımcılara yüzde birkaç ila yüzde 17 arasında değişen getiriler sağlayarak milyonlarca müşteriyi kendine çekti.
Bu platformlar yatırılan fonları alır ve bunları kurumsal yatırımcılara ödünç vererek getirisinin çoğunu müşterilerine geri verir. Şirkete göre, bu iş sayesinde BlockFi, yalnızca 2020'de yönetim altındaki varlıkların %1,711 oranında arttığını gördü.
Şirketten yapılan bir basın açıklamasına göre, rakipler Nexo ve Celsius da bir yıldan kısa bir sürede yönetim altındaki varlıklarını %1,900'den fazla artırarak büyük bir büyüme kaydetti.
Mart 2021 itibarıyla BlockFi, BlockFi Faiz Hesabı aracılığıyla 14,7 milyar dolarlık varlığa sahipken, rakipler Nexo ve Celsius, sırasıyla 12 milyar doları ve 20 milyar doları aşan mevcut varlıkların reklamını yapıyor.
Şimdi, bu şirketlerin çoğu, durgun kripto fiyatları karşısında kurumlardan borçlanma talebi azaldıkça müşterilere ödedikleri getirileri kesiyor.
Örneğin BlockFi, birden fazla bitcoin sahibi olanlara %6,25 teklif ederdi. Şimdi, 0,35 bitcoin'e kadar %1 ile %3 arasında ve daha büyük miktarlarda ek olarak %0,1 sunuyor. Benzer şekilde, Celsius da %6,2'den %3,05'e çıktı.
Slayt ayrıca, ABD doları gibi fiat para birimlerinin değerini takip etmesi amaçlanan kripto jetonları olan stablecoin'lere yapılan yatırımların getirisini de etkiliyor.
Kripto kredi platformları BlockFi ve Ledn, bu ayın başında stabilcoin oranlarını %7,25'ten %7'ye ve %8'den %7,5'e düşürdüklerinden (BlockFi için USDT hariç her ikisinin de sunduğu tüm stablecoin'ler için). Mart ayında Celsius, DAI hariç tüm stabilcoinlerdeki tasarruf oranlarını %8,5'ten %7,1'e düşürdü.
Kurumsal talep neden düşüyor?
Ledn'in Mayıs başındaki faiz indirimi güncellemesinde, kurumsal kripto borçlanma talebinin –tüketici getirilerinin itici gücü – neden düştüğüne dair birkaç neden sağladı.
Başlangıç olarak, kurumsal tüccarlar, vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatı mevcut spot fiyattan daha yüksek olduğunda, kontango durumunda olan bir kripto pazarından kâr etmeyi daha kolay buluyor.
Contango, tüccarların opsiyonlar veya vadeli işlemler yoluyla aynı anda kısa bir pozisyon alırken spot bitcoin satın alarak kar etmelerini sağlar. Solan bir contango, bu tür alım satımları finanse etmek için borçlanma talebinin azalmasına eşittir.
Ledn ayrıca, kripto borsalarında daha az arbitraj fırsatı gördüğünü ve piyasa yapıcıların talebini etkilediğini söyledi.
Piyasa yapıcılar, borsalardaki fiyat arbitrajlarından yararlanmak için dijital varlıkları ödünç alır. Örneğin, bitcoin satın alma fiyatları bir borsadan diğerine değişebilir ve bu da kurumlar için fiyat farkını kâr için kullanma fırsatı yaratır.
Ledn'in oran güncellemesi, Coinbase ve FTX'te 1 milyon dolarlık bitcoin satın alma siparişindeki ortalama spread'in son 3 ayda yarıya düştüğünü belirtiyor. Şubat'ta %0.16'dan şu anda %0.08'e çıktı. Bu, kurumların arbitraj ticaretinden elde edebilecekleri getiriyi etkiler ve karşılığında daha yüksek borçlanma maliyetleri ödeme eğilimini düşürür.
BlockFi'de ticaret başkanı Joe Hickey bu noktaları tekrarladı ve The Block'a kripto kredileri için hala çok fazla talep olmasına rağmen, zımni oran ve açık faiz, toplam açık vadeli işlem sözleşmelerinin sayısı dahil olmak üzere temel göstergelerin önemli ölçüde daha düşük olduğunu söyledi. geçen yıldan daha fazla. Bunlar düşüş sinyalleri.
Oranların düşmesine rağmen, Hickey verimlerin geri döneceğini tahmin etti. "İnsanlar yatırım yapmaya devam ediyor ve bence bu kısa vadeli bir fenomen ve yılın ikinci yarısında getirilerin tekrar yükseldiğini göreceğiz."
Oranlar nasıl değişti
Ancak şimdilik, sabit paralar ve diğer büyük kripto varlıkları için oranlar düşmeye başladı. Ledn'in tüm USDC bakiyeleri için oranları, Mart ayındaki %9.25'lik yüksek seviyelerden Mayıs ayının başından itibaren %7.5'e düştü. Bu arada BlockFi, USDT hariç stablecoin oranlarını da aynı dönem için %7,25'ten %7'ye düşürdü. 4 Mart'ta Celsius, DAI hariç tüm stablecoin'lerde tasarruf oranlarını %8,5'ten %7,1'e indirmişti.
Ledn'in 0,1 bitcoin'e kadar olan bitcoin bakiyelerindeki oranları %5,25'e ve Mayıs ayından daha büyük olan tüm bakiyeler için %2'ye düşerken, BlockFi ayrıca uygulanan bir Celsius indirimi doğrultusunda bitcoin ve eter oranlarını %4'ten %3'e düşürdü. Martta.
Başka bir yerde, Crypto.com, 1 Haziran'dan itibaren ödül özelliğinin tahsisatlarında ve kademe yapısında değişiklikler duyurdu. ikinci kademe, bu eşiğin üzerinde %50 ödül sunar.
Haziran ayının ilk gününden itibaren, birinci kademe için eşik %90 düşecek ve tam ödül oranları yalnızca birinci kademe için 3.000 ABD Dolarına kadar olan tahsislerde sunulurken, ikinci kademe kalan 27.000 ABD Doları değerindeki tahsisleri %50'sinden alacak. birinci seviye oran. Bu kademelerin her ikisi de dolduğunda, sonraki tüm tahsisler üçüncü kademenin altına düşecek ve ikinci kademe oranının %30'unu alacak.
Yine de, Terra USD (UST) borç verenlerine %19,5 ödeme yapması beklenen Anchor dahil olmak üzere merkezi olmayan borç verme platformlarında getiriler yüksek kaldı. Bununla birlikte, Terra ağının kalbinde yer alan bir sabit para olan UST'nin geçen haftaki çöküşünden sonra, getiri arayan yatırımcılar, hem merkezi borç verenlerden hem de merkezi olmayan platformlardan daha düşük getiri elde etmek için istifa etmek zorunda kalabilirler.
