Na semana passada, Peter Golder anunciou que se juntou ao London Stock Exchange Group (LSEG) como Head of Group Digital Assets, um cargo recém-criado. Golder foi Diretor Comercial da SIX Digital Exchange (SDX) nos últimos dois anos. A SDX foi a primeira grande bolsa de valores a lançar uma plataforma de ativos digitais que suporta títulos.
Golder começou há uma semana e se reporta a Murray Roos, Chefe do Grupo de Mercados de Capitais e Daniel Maguire, Chefe do Grupo de Post Trade. Um porta-voz do LSEG disse que era muito cedo para elaborar os planos de ativos digitais do LSEG.
Além das criptomoedas, os security tokens que representam ações, títulos, fundos e outros ativos são vistos como uma importante fronteira para o blockchain. A automação pode reduzir radicalmente os custos de emissão e administração de títulos. Isso significa que títulos e outras classes de ativos podem ser negociados em denominações menores, reduzindo as barreiras à entrada de investidores e aumentando o grupo de investidores.
A decisão do LSEG de criar um grupo de ativos digitais deve ser vista no contexto dos planos do Reino Unido para uma sandbox de infraestrutura do mercado financeiro (FMI), permitindo que as instituições experimentem o blockchain. Especificamente, certos aspectos das regulamentações atuais são omitidos em contraste com a estrutura de sandbox da FCA do Reino Unido. Uma área que o sandbox explorará é deixar de lado a necessidade de um depositário central de segurança (CSD) de terceiros. A UE também aprovou recentemente uma legislação para uma iniciativa semelhante, permitindo que a mesma instituição gerencie a bolsa de negociação e opere os aspectos pós-negociação porque, para ativos digitais, ambos os aspectos acontecem idealmente no blockchain.
A experiência da LSEG em ativos digitais é tripla:
- A LSEG está desenvolvendo uma solução para pós-negociação de ações do Reino Unido.
- Possui um investimento na Nivaura que fornece tecnologia para fluxos de trabalho de títulos digitais.
- Adquiriu a TORA, que permite a negociação de criptomoedas.
Em fevereiro, o grupo gastou US$ 325 milhões adquirindo a TORA, a empresa de tecnologia de negociação que também possui uma solução de ativos digitais que se conecta a quase 30 exchanges de criptomoedas. Mas não espere que as criptomoedas sejam um dos principais pilares da estratégia da LSEG.
Sem surpresa, a maior parte de seu trabalho se concentrou em títulos. A LSEG é uma grande investidora da Nivaura, que possui uma solução de workflow digital para emissão e gestão de títulos. Embora não seja uma empresa de blockchain, a plataforma da Nivaura é ideal para o lançamento de ativos digitais. Em fevereiro, a solução Nivaura foi usada para emitir um instrumento de dívida na blockchain pública Ethereum, que foi liquidada usando o sistema de pagamento Fnality, uma plataforma suportada por 15 grandes bancos e pela Nasdaq. Natwest e Santander participaram do julgamento.
Notavelmente, Golder está no conselho de conselheiros da Nivaura desde o início do ano.
LSEG e pós-negociação DLT
O LSEG vem trabalhando em um sistema de liquidação pós-negociação de ações do Reino Unido que recentemente fez parte dos testes de sandbox da FCA do Reino Unido. O principal benefício do DLT para pós-negociação é a criação de um registro compartilhado da negociação que reduz os intervalos comerciais e reconciliações dispendiosas.
Dotun Rominiyi, Diretor de Tecnologia Emergente da LSEG, falou no ano passado sobre o papel da LSEG como 'administrador' do novo ecossistema digital.
“Temos uma vasta experiência na execução de infraestrutura de serviços financeiros de nível 1 e nível 2 de missão crítica. E poder aplicar isso no mundo digital para permitir que essas novas soluções sejam incorporadas, implante seus aplicativos Corda (blockchain empresarial) em nossa rede, onde podemos fornecer governança, supervisão e suporte ”, disse Rominiyi no evento blockchain corporativo CordaCon em setembro do ano passado.
“Também podemos resolver problemas como interoperabilidade, tanto para outros livros privados quanto para livros públicos. E realmente faça isso uma vez para o benefício de todos. Essas são algumas das maneiras pelas quais nos vemos alavancando algumas de nossas principais competências para ajudar a crescer e promover o desenvolvimento do ecossistema.”
Enquanto isso, várias bolsas de valores ao redor do mundo estão explorando ativos digitais ou soluções pós-negociação ou ambos.
Do lado dos ativos digitais, o ex-empregador de Golder, SDX, é o mais avançado e está em produção. No Japão, este mês a SBI está lançando o Osaka Digital Exchange, que dará suporte a ativos digitais no próximo ano. E o operador da Bolsa de Valores de Tóquio, JPX, está envolvido em um título verde baseado em blockchain. A SGX de Cingapura tem uma joint venture, Marketnode, para títulos digitais, começando com títulos.
Na frente de pós-negociação, o exemplo de maior destaque é a Australian Securities Exchange (ASX), mas muitas bolsas de valores em todo o mundo estão explorando DLT para pós-negociação.
