Preocupações com a capacidade de pagar dívidas, concentração de poder na presidência e adoção do bitcoin como moeda legal levaram ao rebaixamento.
A agência de classificação Fitch rebaixou o rating padrão de emissor de moeda estrangeira de longo prazo (IDR) de El Salvador para 'CCC' de 'B-' semanas antes de o país começar a emitir seu título de bitcoin.
- O rebaixamento reflete “maior risco decorrente de maior dependência de dívidas de curto prazo, escopo limitado para financiamento adicional no mercado local, acesso incerto a financiamento multilateral adicional e financiamento de mercado externo devido aos altos custos de empréstimos”, disse a Fitch em relatório na quarta-feira.
- O país centro-americano enfrenta cerca de US$ 1,2 bilhão em amortizações da dívida externa em 2023, com US$ 800 milhões em janeiro, observou a Fitch. A Fitch também disse que o país enfrenta um déficit de financiamento de US$ 1,2 bilhão em 2022, que subiria para US$ 2,5 bilhões em 2023.
- “Há um alto grau de incerteza em torno de outras fontes de financiamento externo, como financiamento multilateral adicional, dadas as dúvidas em torno de um programa do FMI, bem como a capacidade de emitir “títulos lastreados em bitcoin”, disse a agência de classificação.
- Os Volcano Bonds denominados em bitcoin de El Salvador oferecem um cupom de 6,5% em comparação com o rendimento de referência de 13% de 10 anos dos títulos do governo de El Salvador.
- Analistas disseram anteriormente à CoinDesk que os títulos são efetivamente um gigante comprado em bitcoin, em vez de uma expressão de confiança na prudência financeira do governo de Nayib Bukele.
- “Qualquer um que compre este título lastreado em bitcoin está apostando muito na criptomoeda, ignorando o mercado de crédito atualmente sinalizando que El Salvador está enfrentando uma situação de dívida em dificuldades”, Marc Ostwald, economista-chefe e estrategista global da ADM Investor. Services International (ADMISI), disse anteriormente ao CoinDesk.
- Ao mesmo tempo, os defensores do programa de títulos, como Samson Mow, fundador da Blockstream, a empresa que desenvolveu o título, disseram que o bitcoin é uma maneira de desintermediar o mercado de dívida soberana e dar a El Salvador acesso a capital mais barato.
- Espera-se que o programa de títulos bitcoin de El Salvador seja implementado até 15 de março, de acordo com seu ministro das Finanças.
- A Moody's rebaixou os ratings de emissor em moeda estrangeira e senior unsecured do país para Caa1 de B3 em julho do ano passado, citando a adoção do bitcoin por El Salvador como moeda legal.
- Bukele já havia tuitado, de forma colorida, que não se importa com as opiniões das agências de classificação, renomeando o país como 'El Hodlador' em um meme.
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