Short selling on the USDT stablecoin has increased despite Tether assuring the community that its reserves are fully backed. The Chief Technology Officer at Tether, Paolo Ardoino, had posted a thread confirming that traditional hedge funds were shorting the stablecoin.
Fear of USDT depegging
On Friday, a liquidity pool facilitating swaps between three of the largest stablecoins Circle (USDC), Tether (USDT), and MakerDAO (DAI) showed that Tether reserves constituted 65% of its composition. This showed that investors were concerned about the ability of the stablecoin to maintain its peg.
Ardoino has been adamant that the company has enough reserves to meet all redemptions. In the recent Twitter thread, he noted that the company managed to facilitate $10 billion worth of withdrawals after Terra LUNA’s collapse.
Shortly after the TerraUSD collapse, USDT depegged briefly to around $0.95 but bounced back to $1. Hedge funds have since been betting that the stablecoin will not maintain its peg. However, the Tether team has assured its investors that the stablecoin will not follow Terra USD’s (UST) collapse. A spokesperson from the company said that it was normal for investors to swap USDT for other assets because the stablecoin was largely accessible.
Institutions are shorting Tether
Na semana passada, Ardoino postou um longo tópico no Twitter acusando os fundos de hedge de vender a stablecoin e espalhar FUD para desencadear resgates maciços na esperança de que a stablecoin se desprenda. As alegações de Ardoino parecem verdadeiras, dados os dados mais recentes compartilhados por alguns fundos de hedge.
A Genesis Global Trading registrou um aumento nos fundos de hedge vendendo Tether entre 27 de maio de 2022 e 27 de junho de 2022. Em entrevista ao Wall Street Journal, o chefe de negociações institucionais da Genesis disse que o valor dessas negociações curtas estava no “centenas de milhões de dólares”.
As empresas de criptografia com sede na Ásia têm sido contrapartes dessas atividades de venda a descoberto realizadas por fundos de hedge europeus e americanos. A Tether também anunciou uma queda em suas participações em papéis comerciais para US$ 4 bilhões. A Tether planeja reduzir suas participações em papéis comerciais para fornecer credibilidade de que a stablecoin é apoiada por vários ativos. Essas reservas ajudam a sustentar a paridade do USDT em US$ 1.
