La semaine dernière, Peter Golder a annoncé qu'il avait rejoint le London Stock Exchange Group (LSEG) en tant que responsable des actifs numériques du groupe, un poste nouvellement créé. Golder a été directeur commercial de SIX Digital Exchange (SDX) au cours des deux dernières années. SDX a été la première grande bourse à lancer une plateforme d'actifs numériques prenant en charge les titres.
Golder a commencé il y a une semaine et relève de Murray Roos, chef de groupe des marchés de capitaux et de Daniel Maguire, chef de groupe du post-marché. Un porte-parole du LSEG a déclaré qu'il était trop tôt pour élaborer sur les plans d'actifs numériques du LSEG.
Au-delà des crypto-monnaies, les jetons de sécurité représentant des actions, des obligations, des fonds et d'autres actifs sont considérés comme une frontière importante pour la blockchain. L'automatisation peut réduire radicalement les coûts d'émission et d'administration des titres. Cela signifie que les obligations et autres classes d'actifs peuvent être négociées en petites coupures, ce qui réduit les barrières à l'entrée pour les investisseurs et augmente le bassin d'investisseurs.
La décision du LSEG de créer un groupe d'actifs numériques doit être considérée dans le contexte des plans du Royaume-Uni pour un bac à sable d'infrastructure des marchés financiers (FMI), permettant aux institutions d'expérimenter la blockchain. Plus précisément, certains aspects de la réglementation actuelle sont agités contrairement au cadre de bac à sable FCA du Royaume-Uni. Un domaine que le bac à sable explorera est de mettre de côté le besoin d'un dépositaire central de sécurité (CSD) tiers. L'UE a également récemment adopté une législation pour une initiative similaire permettant à la même institution de gérer l'échange commercial et d'exploiter les aspects post-négociation car, pour les actifs numériques, les deux aspects se produisent idéalement sur la blockchain.
L'expérience de LSEG dans les actifs numériques est triple :
- LSEG développe une solution pour les actions britanniques post-négociation.
- Elle a un investissement dans Nivaura qui fournit une technologie pour les flux de travail numériques sur les titres.
- Elle a acquis TORA, qui permet le trading de crypto.
En février, le groupe a dépensé 325 millions de dollars pour acquérir TORA, la société de technologie de trading qui dispose également d'une solution d'actifs numériques liée à près de 30 échanges de crypto-monnaie. Mais ne vous attendez pas à ce que la cryptographie soit un élément majeur de la stratégie de LSEG.
Sans surprise, la majorité de son travail s'est concentrée sur les valeurs mobilières. LSEG est un investisseur majeur dans Nivaura, qui dispose d'une solution de flux de travail numérique pour l'émission et la gestion des titres. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une entreprise blockchain, la plate-forme de Nivaura est idéale pour lancer des actifs numériques. En février, la solution Nivaura a été utilisée pour émettre un instrument de dette sur la blockchain publique Ethereum, qui a été réglé à l'aide du système de paiement Fnality, une plate-forme soutenue par 15 grandes banques et le Nasdaq. Natwest et Santander ont participé au procès.
Notamment, Golder fait partie du conseil d'administration de Nivaura depuis le début de l'année.
LSEG et Post trade DLT
Le LSEG a travaillé sur un système de règlement post-négociation des actions au Royaume-Uni, qui a récemment fait partie des essais bac à sable de la FCA au Royaume-Uni. Le principal avantage de DLT pour la post-transaction est la création d'un enregistrement partagé de la transaction qui réduit les interruptions de transaction et les rapprochements coûteux.
Dotun Rominiyi, directeur des technologies émergentes au LSEG, a parlé l'année dernière du rôle du LSEG en tant que « intendant » du nouvel écosystème numérique.
« Nous possédons une vaste expertise dans la gestion d'infrastructures de services financiers critiques de niveau 1 et de niveau 2. Et pouvoir appliquer cela dans le monde numérique pour permettre à ces nouvelles solutions de s'intégrer, déployer leurs applications Corda (chaîne de blocs d'entreprise) sur notre réseau, où nous pouvons assurer la gouvernance, la surveillance, le support », a déclaré Rominiyi lors de l'événement de chaîne de blocs d'entreprise. CordaCon en septembre de l'année dernière.
"Nous pouvons également résoudre des problèmes tels que l'interopérabilité, à la fois avec d'autres registres privés et publics. Et faites-le vraiment une fois pour le bénéfice de tous. Ce sont là quelques-unes des façons dont nous nous voyons tirer parti de certaines de nos compétences de base pour contribuer à la croissance et à la promotion du développement de l'écosystème. »
Pendant ce temps, plusieurs bourses du monde entier explorent soit des actifs numériques, soit des solutions post-négociation, soit les deux.
Du côté des actifs numériques, l'ancien employeur de Golder, SDX, est le plus avancé et est en production. Au Japon, SBI lance ce mois-ci l'Osaka Digital Exchange, qui prendra en charge les actifs numériques l'année prochaine. Et l'opérateur de la Bourse de Tokyo, JPX, a été impliqué dans une obligation verte basée sur la blockchain. Le SGX de Singapour a une coentreprise, Marketnode, pour les titres numériques, à commencer par les obligations.
Sur le front de la post-négociation, l'exemple le plus médiatisé est l'Australian Securities Exchange (ASX), mais de nombreuses bourses du monde entier explorent le DLT pour la post-négociation.
