- Les insolvabilités des sociétés de cryptographie arrivent - avertit le PDG de FTX
Cette année, les prix de la cryptographie ont constamment touché de nouveaux planchers, et ce ne sont pas seulement les prix qui tuent tout optimisme présent autour de la cryptographie.
Le récent crash de LUNA, par exemple, a été l'un des événements les plus choquants qui soient arrivés à la cryptographie. Où plus de 40 milliards de dollars ont été anéantis de nulle part, en moins de deux semaines. La crypto numéro un par valorisation boursière, Bitcoin, se négocie également à un plus bas de l'année à moins de 20 000 dollars.
Au milieu de tout cela, une récente déclaration du PDG de FTX appelant certains échanges cryptographiques à être "secrètement insolvables" commence à soulever des inquiétudes. Il s'attend à ce que de nombreux échanges soient sur le point de s'effondrer, ajoutant qu'il ne peut pas, ou plutôt ne sauvera pas tout le monde.
Traçage de l'insolvabilité des échanges cryptographiques
De nombreux échanges qui ne font pas partie du club des meilleurs échanges ont du mal à rester à flot, a cité le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried. Un grand nombre de ces échanges ne sont pas réglementés, peu offrant près de 20 fois le prêt sur le capital initial, et sont connus pour avoir invité de nombreux pirates et escrocs.
Three Arrows Capital (3AC), un gestionnaire de fonds spéculatifs basé à Singapour, avait 200 millions de dollars bloqués dans Luna Classic (LUNC) – qui vaut actuellement moins de mille dollars – et était presque insolvable. L'entreprise avait emprunté des sommes importantes à d'autres sociétés de cryptographie, Voyager Digital et BlockFi étant les deux.
Bankman-Fried est venu à la rescousse et a renfloué ces entreprises en fournissant 750 millions de dollars par l'intermédiaire de ses deux entreprises. FTX a fourni 250 millions de dollars à BlockFi en crédit, tandis que Voyager Digital a reçu 200 millions de dollars en espèces et 15 000 bitcoins via Alameda.
Bien que ces renflouements semblent avoir sauvé les deux sociétés, un coup de main ne peut pas être étendu à toutes les sociétés de cryptographie, et dans la plupart des cas, elles ne valent pas la peine d'être sauvées. Comme l'a dit le PDG,"Il y a des entreprises qui sont fondamentalement trop loin et il n'est pas pratique de les soutenir pour des raisons comme un trou substantiel dans le bilan, des problèmes de réglementation ou qu'il ne reste plus grand chose à sauver.»
En 2016, Bitfinex a été piraté pour environ 120 000 bitcoins, d'une valeur de plus de 2,25 milliards de dollars à ce jour. Coincheck, une bourse japonaise a été piratée pour plus de 500 millions de dollars en 2018. Il y a quelques années, Kucoin a perdu 275 millions de dollars. Et l'année dernière, Bitmart a été violé pour 200 millions de dollars.
Un grand nombre de ces incidents ont été la conséquence d'un manque de normes de certification permettant à ces entreprises de cryptographie de fonctionner et de gérer l'argent des clients. Il n'y a pratiquement aucune réglementation sur les bourses, et seuls quelques marchés dérivés sont examinés par un organisme de réglementation. Il n'y a pas non plus d'organisme d'autorégulation aux États-Unis.
La générosité causant des échecs
Une autre cause courante de l'échec des entreprises de cryptographie a été les offres généreuses qu'elles ont fournies, ce que la hausse des prix de la cryptographie leur a permis de faire. Mais les firmes ont du mal, maintenant que les marchés sont dans le rouge. BlockFi et Voyager ont tous deux offert aux clients des rendements supérieurs à 12 % sur leurs dépôts, tout comme la plupart des autres échanges cryptographiques.
La seule façon de maintenir cela était de facturer un montant égal d'intérêts, ou plus, aux emprunteurs, ou de placer l'argent dans la finance décentralisée. Ce qui n'a pas fonctionné, peu de temps après que le marché de la cryptographie n'ait pas suivi une trajectoire optimiste. Voyager avait une capitalisation boursière de plus de 3 milliards de dollars il y a un an, alors qu'aujourd'hui, elle a une capitalisation boursière d'environ 100 millions de dollars.
FTX, en revanche, est rentable depuis 10 trimestres. Son concurrent, Coinbase, a cependant fait une perte de 432 millions de dollars au premier trimestre. Le PDG a déclaré que FTX était prêt à déployer des milliards sur les fusions et acquisitions.
Tous les investissements ne sont pas faits avec l'intention d'un retour, certains sont faits simplement pour maintenir à flot des entreprises telles que Voyager. En tant que capital-risqueur, une saine reprise du marché et de la croissance future est extrêmement importante pour quelqu'un dont la fortune en dépend.
Sur une note connexe, Bankman-Fried a rassuré, affirmant que les craintes entourant Tether ne sont pas une source d'inquiétude. Il a déjà été considéré comme une bombe à retardement, avec des garanties douteuses. Son récent changement de prix à 0,95 $ a également contribué à l'inquiétude.
Cependant, dit Bankman-Fried,«Je pense que les opinions vraiment baissières sur Tether sont fausses… Je ne pense pas qu'il y ait de preuves pour les soutenir.
